Pensioenbeleggen in BOX 1 versus beleggen in BOX 3: Wat is voordeliger?

Pensioensparen en pensioenbeleggen zijn populaire manieren om voor je pensioen te sparen, maar welke optie is nu eigenlijk het voordeligst volgens de Nederlandse wetgeving? In dit artikel vergelijken we de effecten van belastingheffing in BOX 1 en BOX 3, zoals geïllustreerd in een voorbeeld waarin 50.000 euro wordt belegd. Het doel is om inzicht te geven in de voordelen van fiscaal sparen ten opzichte van het beleggen met netto geld. Voor de eenvoud hebben we enkele zaken afgerond waaronder de heffing BOX 3 en de verwachte heffingen BOX 1.

De basis: Pensioenbeleggen en belasting

In Nederland is pensioensparen of pensioenbeleggen aantrekkelijk vanwege het belastingvoordeel dat wordt verkregen door geld in BOX 1 in te leggen. Dit betekent dat je het ingelegde bedrag mag aftrekken van je belastbaar inkomen, wat resulteert in een belastingteruggave. Het verkregen voordeel van de belastingteruggave in BOX 1 kan weer worden bijgestort in het product waardoor je het jaar erop weer een belastingteruggave realiseert. En daarmee het jaar erop weer, etc.

In vergelijking, als je belegt met netto geld, val je onder de BOX 3-heffing. Deze box is van toepassing op vermogen, waarbij een percentage aan vermogensrendementsheffing wordt geheven over je spaargeld of beleggingen. Beleggingen worden hierbij anders aangeslagen dan spaargeld.

Simulatie: Een casestudy met 50.000 euro belegd vermogen

Laten we nu kijken naar de situatie waarin iemand 50.000 euro belegt. Er zijn twee scenario’s:

• Scenario 1: Beleggen/Sparen met fiscaal voordeel in BOX 1
• Scenario 2: Beleggen zonder fiscaal voordeel in BOX 3

Scenario 1: Pensioenbeleggen of sparen in BOX 1

Stel dat je 50.000 euro inlegt in 2024 en in BOX 1 belegt. Je krijgt in dit scenario een belastingteruggave van 49%, mits je voldoende inkomen hebt. Deze teruggave ontvang je in het jaar na je storting en kan je het jaar daarna opnieuw beleggen. De teruggaves in dit voorbeeld zijn:

• € 24.500 in 2025
• € 12.005 in 2026
• € 5.882 in 2027
• € 2.882 in 2028
• € 1.412 in 2029

In totaal leidt dit in 5 jaar tijd tot een bedrag van € 96.682 dat in BOX 1 kan worden belegd. Rekening houdend met een rendement van 6% per jaar, groeit dit bedrag in 20 jaar naar € 295.298.

Wanneer je het bedrag uiteindelijk laat uitkeren, moet je belasting betalen. Ook weer in BOX 1. Bij een belastingtarief van 30% zou je netto € 206.708 overhouden. Als het belastingtarief op het moment van uitkeren 50% bedraagt, houd je € 147.649 over. In het meest gunstige scenario heb je een extra rendement van 89% behaald, en in het minder gunstige scenario 35%.

Scenario 2: Beleggen met netto geld in BOX 3

Wanneer je hetzelfde bedrag van 50.000 euro zonder fiscaal voordeel belegt in BOX 3, betaal je direct een vermogensrendementsheffing van circa 2% over je vermogen. Ook hier nemen we een jaarlijks rendement van 6% aan. Na 20 jaar groeit dit bedrag dan naar € 109.556.

Het nadeel van beleggen in BOX 3 is dat je gedurende de looptijd van de belegging vermogensbelasting betaalt. Dit drukt het uiteindelijke rendement aanzienlijk.

Ook wanneer men gaat overstappen naar het heffen van belasting over het werkelijke rendement heb je dit jaarlijkse nadeel. Wanneer dit gaat worden ingevoerd is nog even afwachten want de fiscus geeft aan grote moeite te hebben hun systemen hierop aan te passen.

Vergelijking: Wat levert het op?

Als we beide scenario’s naast elkaar leggen, zien we een duidelijk verschil in de bedragen die na 20 jaar overblijven:

Wat blijft er dan netto over?

• Pensioensparen of pensioenbeleggen in BOX 1 (belasting stel 30%): € 206.708
• Pensioensparen of pensioenbeleggen in BOX 1 (belasting stel 50%): € 147.649
• Beleggen in BOX 3: € 109.556

Het verschil is duidelijk: beleggen/sparen in BOX 1 levert aanzienlijk meer op dan beleggen in BOX 3. Dit komt vooral door de belastingvoordelen die je geniet bij pensioensparen of pensioenbeleggen, en het feit dat je in BOX 3 tijdens de gehele looptijd vermogensbelasting blijft betalen.

Conclusie

Pensioensparen en pensioenbeleggen in BOX 1 biedt op lange termijn een aanzienlijk hoger rendement dan het beleggen van netto geld in BOX 3. Dit is vooral te danken aan de belastingteruggave die je ontvangt bij storting en die je weer kan bijstorten. En daarnaast het feit dat je pas bij uitkering belasting betaalt. Zelfs als het belastingtarief bij uitkering stijgt tot 50%, blijft pensioenbeleggen een voordeligere optie dan beleggen in BOX 3. Voor mensen die willen profiteren van fiscale voordelen en een hoger rendement op de lange termijn willen behalen, is pensioenbeleggen in BOX 1 een slimme keuze.

Door verstandig gebruik te maken van de belastingvoordelen in Nederland, kan je een aanzienlijk verschil maken in je pensioenpot.

Let op: het is heel belangrijk om advies in te winnen over de voorwaarden van de producten en de regels die er mee samenhangen. Ook moet je de jaarruimte en reserveringsruime goed vaststellen zodat je geen stortingen doet niet aftrekbaar blijken te zijn. Wij geven nimmer productadvies. Dit artikel is geschreven om de fiscale werking weer te geven van deze producten in vergelijking met de huidige heffing in BOX 3. Aan dit artikel kunnen dan ook geen rechten worden ontleend.